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金融學苑/Finance Academy
對沖基金
 對沖基金是指由金融期貨、金融期權等金融衍生物工具與金融組織結合后,用高風險投機為手段而異盈利為目的的金融基金。  早期的對沖基金主要是利用期貨、期權等金融衍生產品以及對相關聯的不同股票進行買空賣空、風險對沖的操作,在一定程度上規避和化解投資風險
互聯網金融
互聯網金融是指借助于互聯網技術、移動通信技術實現資金融通、支付和信息中介等業務的新興金融模式,既不同于商業銀行間接融資,也不同于資本市場直接融資的融資模式。互聯網金融包括三種基本的企業組織形式:網絡小貸公司、第三方支付公司以及金融中介公司。 當前商業銀行普遍推廣的電子銀行、網上銀行、手機銀行等也屬于此類范疇。
金融衍生產品
金融衍生產品是指其價值依賴于標的資產(Underlying Asset)價值變動的合約。這種合約可以是標準化的,也可以是非標準化的。標準化合約是指其標的資產(基礎資產)的交易價格、交易時間、資產特征、交易方式等都是事先標準化的,因此此類合約大多在交易所上市交易,如期貨。 非標準化合約是指以上各項由交易的雙方自行約定,因此具有很強的靈活性,比如遠期合約。
股指期貨
股票指數期貨(Stock Index Futures),簡稱股指期貨或指數期貨。是指以股票價格指數作為標的物的金融期貨合約。在具體交易時,股票指數期貨合約的價值是用指數的點數乘以事先規定的單位金額來加以計算的,如標準?普爾指數規定每點代表500美元,香港恒生指數每點為50港元等。 股票指數合約交易一般以3月、6月、9月、12月為循環月份,也有全年各月都進行交易的,通常以最后交易日的收盤指數為準進行結算。
股權類衍生品
股權類衍生品(Equity Derivatives)是指為某種目的進行交易的金融工具,它的價格由某基礎股權類資產的價格或相關變量決定。
國債期權
國債期權(Treasury Bond Options)是購買者能有權利而非義務地以一預定價格買入或賣出一特定數量的中長期債券。若期權被執行,期權的賣方有義務交付特定的證券--實物交付。絕大多數場外交易按期權履約價格和結算日的現貨市場價格的差額進行現金結算。 現貨債券期權提供了一種防止一特定證券反向利率波動的對沖方法,同時又能從有利的利率波動中獲利。
量化寬松
量化寬松貨幣政策也叫做定量寬松貨幣政策,是指中央銀行在實行零利率或近似零利率政策后,通過購買國債等中長期債券,增加基礎貨幣供給,向市場注入大量流動性的干預方式。與利率杠桿這一“傳統手段”不同,量化寬松貨幣政策一般只在極端條件下使用,因此經濟學界普遍將之視為“非傳統手段”。
消費信貸
消費信貸就是金融創新的產物,是商業銀行陸續開辦的用于自然人個人消費目的的貸款。個人消費信貸可以說是打破了傳統的個人與銀行單向融資的局限性,開創了個人與銀行相互融資的全新的債權債務關系。它的開辦是國有商業銀行適應中國社會主義市場經濟體制的建立與完善、適應金融體制改革、適應金融國際化發展趨勢的一系列全方位變革的重要措施之一。
影子銀行
影子銀行(Shadow Banking system),是指銀行貸款被加工成有價證券,交易到資本市場,房地產業傳統上由銀行系統承擔的融資功能逐漸被投資所替代,屬于銀行的證券化活動。它包括投資銀行、對沖基金、貨幣市場基金、債券保險公司、結構性投資工具(SIVs)等非銀行金融機構。這些機構通常從事放款,也接受抵押,是通過杠桿操作持有大量證券、債券和復雜金融工具的金融機構。在帶來金融市場繁榮的同時,影子銀行的快速發展和高杠桿操作給整個金融體系帶來了巨大的脆弱性,并成為全球金融危機的主要推手。
金融脫媒
金融脫媒是指隨著直接融資(即依托股票、債券、投資基金等金融工具的融資)的發展,資金的供給通過一些新的機構或新的手段繞開商業銀行這個媒介體系,輸送到需求單位,也稱為資金的體外循環,實際上就是資金融通的去中介化,包括存款的去中介化和貸款的去中介化。 在證券化過程中,商業票據的發行部分取代了銀行對公司的短期信貸,同時,居民也越來越傾向于比儲蓄收益更大的基金或保險等。傳統的商業銀行業務受到資金供給和需求的雙重影響相對萎縮,利差收人減少,依靠傳統業務難以維持生存,出現了金融脫媒現象。
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